25.07.2008
Негативная динамика развитых рынков привела к снижению практически во всех ликвидных бумагах нефтегазового сектора, несмотря на рекордно высокие цены на нефть. Мы полагаем, что в следующем месяце продолжение «нефтяного ралли» заставит инвесторов вновь обратить внимание на акции российских компаний.
В июне коррекция рынка затронула и акции металлургического сектора. Тем не менее, динамика их котировок оказалась намного лучше динамики рынка в целом. Учитывая недооценку компаний сектора, мы ожидаем возобновления покупок в бумагах черной металлургии.
Мы сохраняем позитивный взгляд на развитие потребительского сектора в целом и отмечаем, что ряд бумаг все еще не достигли своих целевых уровней и сохраняют существенный потенциал роста к текущим котировкам. Однако мы полагаем, что в июле компании не смогут в полной мере раскрыть потенциал в связи с кризисными явлениями. Мы считаем, что в первую очередь будут пользоваться спросом акции компаний с невысокой долговой нагрузкой.
Мы полагаем, что после ликвидации РАО наибольшей популярностью у инвесторов будут пользоваться акции ГидроОГК и ФСК. В то же время мы не исключаем, что реорганизация РАО может создать предпосылки для возникновения избыточного предложения акций генерирующих компаний на рынке, поэтому в июле мы рекомендуем с осторожностью инвестировать в бумаги данного сегмента.
Телекоммуникационный сектор в июне был богат корпоративными новостями. Однако публикация годовых финансовых результатов не привела к формированию устойчивого тренда на рынке.
Неопределенные заявления чиновников о приватизации Связьинвеста также не вызвали ажиотажа. Мы считаем, что в июле бумаги МРК при отсутствии инвестиционных идей будут торговаться на текущих уровнях, несмотря на сохраняющуюся фундаментальную недооценку. В отличие от них, мобильный сегмент на ближайший месяц выглядит более привлекательно. Мы полагаем, что июньская просадка на 9,5% акций МТС создает удачный момент входа в бумаги компании.
